Почему стоп по цене не фиксирует максимально возможный убыток

Запись «куплено по 100, стоп на 95» легко прочитать как обещание потерять не больше пяти на единицу. Однако уровень на графике и цена завершённой сделки — разные величины. Стоп задаёт действие при наступлении условия. Сумма потерь зависит также от количества, доступных цен исполнения и расходов.

Триггер запускает заявку

В бюллетене Investor.gov обычный стоп для акций описан как заявка, которая после достижения стоп-цены становится рыночной. Цена исполнения не гарантирована. Для нашего примера дополнительно зададим правило: продажа активируется по сделке по стоп-цене или ниже. В действительности брокеры и площадки могут применять разные условия активации.

Пусть куплены десять акций по 100 денежных единиц, задан стоп 95. Расчёт по этому уровню даёт (100 − 95) × 10 = 50. Это оценка при дополнительном предположении об исполнении именно по 95, а не установленный заявкой предел потерь.

Что меняет разрыв между сделками

Все дальнейшие числа вымышлены. После последней сделки по 96 следующая прошла по 90, и стоп активировался. К моменту исполнения десяти акций в книге доступны покупки: четыре акции по 89,30 и шесть по 88,80. Предположим, других изменений книги и препятствий исполнению нет.

Выручка составит 4 × 89,30 + 6 × 88,80 = 890. Средняя цена продажи — 89, а убыток относительно затраченных 1 000 — 110 денежных единиц до расходов. Он на 60 больше оценки по стопу. Уровень 95 не создал встречных покупателей по этой цене и не заполнил разрыв в последовательности сделок.

Стоп-лимит ограничивает цену, но может оставить позицию

Теперь заменим инструкцию на стоп-лимит: триггер 95, минимальная цена продажи 94. При тех же доступных покупках по 89,30 и ниже исполнение по заданному лимиту невозможно. Заявка может остаться неисполненной, а позиция — открытой. Это иной набор ограничений, который также не превращает 50 в гарантированный максимальный убыток.

Правила CME нельзя подменять обычным стопом

Для CME существует Stop with Protection: исполнение допускается в заданном защитном диапазоне. Глоссарий CME уточняет, что неисполненный остаток остаётся лимитной заявкой на границе диапазона. Следовательно, защита цены отдельного исполнения и гарантированное закрытие всей позиции — разные свойства. Материал CME о типах заявок помогает различать стоп-лимит и стоп с защитой; параметры зависят от продукта.

Что проверять рядом с разметкой Вайкоффа

Уровень отмены сценария в разборе спроса и предложения не заменяет описание исполнения. В учебном плане отдельно запишите тип заявки, источник триггера, срок действия, количество и допущения о ликвидности. Затем сравните предполагаемый выход с неблагоприятным условным сценарием.

По OHLCV нельзя восстановить очередь заявок, последовательность внутри бара и ваши цены исполнения. Даже касание нарисованного стопа не доказывает закрытие позиции по нему. Статья объясняет механизм заявки; она не выбирает стоп, размер позиции или подходящий риск для конкретного человека.

Ограничения разбора

• Все цены и количества условные; пример не является историей реального счёта.
• Расчёт не включает комиссии, налоги, финансирование и валютную переоценку.
• Пример обычного стопа для акций не переносится автоматически на CME, иные биржи или брокерские реализации.
• OHLCV не подтверждает исполнение конкретной заявки. Параметры гарантированного стопа, если такой договорный продукт существует, здесь не рассматриваются.

Источники

1. Investor.gov — Understanding Order Types
2. CME Group — Futures Order Types
3. CME Group — Glossary: Stop With Protection
4. Student Wyckoff — Школа рыночного анализа