Почему смена фьючерсного контракта создаёт скачок склеенного графика

На непрерывном фьючерсном графике появился скачок. До объяснения через новый спрос стоит проверить, один ли контракт показан по обе стороны границы. Соседние точки склеенного ряда могут принадлежать разным срокам исполнения. Тогда разность между ними содержит не только движение рынка во времени, но и замену сравниваемого объекта.

Сначала сохраните название каждого контракта

В справке TradingView о переключении контрактов описана карточка с датой смены и названиями прежнего и следующего контрактов. Для нашего расчёта правило смены зададим явно. Оно не выдаётся за действующий календарь какого-либо биржевого продукта.

Разница сроков не означает дробление единицы: здесь одна котировочная единица остаётся той же, меняется сам контракт. Денежный результат позиции, обеспечение, поставка и расходы переноса ниже не рассчитываются. Простая разность уровней двух разных сроков не названа уже полученной прибылью или обязательным денежным расходом.

Два полных ряда и одна выбранная граница

Все данные условные. Для ближнего контракта N цены в моменты t0, t1, t2 равны 100,101,102. Для следующего контракта F в те же моменты цены 106,107,108. Каждый ряд относится к одному неизменному контракту; разность F−N в каждом снимке равна 6. Внутри интервалов другие наблюдения не заданы.

Теперь построим непрерывный ряд: в t0 берём N, начиная с t1 берём F. Без поправок получаем 100,107,108. Первая разность равна +7, процент 107/100−1=7%. Но N за тот же интервал вырос лишь на 1, или 1%; F —тоже на 1, приблизительно на 0,9434% от своих 106.

Разложите скачок по двум сравнениям

Для первой границы тождественно верно: F(t1)−N(t0)=[N(t1)−N(t0)]+[F(t1)−N(t1)]. Подстановка даёт 107−100=(101−100)+(107−101)=1+6. Первая часть сравнивает один контракт в разное время. Вторая сравнивает разные контракты в один момент.

Число +7 не является движением N со 100 до 107: цены 107 у N в этой истории нет. Не является оно и движением F со 100 до 107: начальная F равна 106. Возможность отправить заявку из интерфейса непрерывного графика также не превращает этот синтетический переход в исполненную сделку одного инструмента.

Что делает выбранная обратная поправка

В справке TradingView об обратной корректировке разрыв связывается с различием цен контрактов; описана поправка по разности закрытий около границы. В нашей собственной аддитивной схеме прибавим 6 ко всему использованному сегменту N. Получится 106,107,108 вместо 100,107,108.

Первая разность теперь +1. Однако число 106 в t0 —скорректированная координата прежнего сегмента, не историческое исполнение N по этой цене. Первый процент стал 107/106−1≈0,9434%, хотя собственный процент N оставался 1%. Прибавление константы сохраняет разности внутри старого сегмента, но меняет их процентную базу. Удаление шва не создаёт универсальную доходность.

Как проверить график перед разметкой

Запишите оба точных символа, время переключения, источник цены и режим корректировки. Сопоставьте одинаковые моменты двух отдельных контрактов. Сохраните исходную таблицу, чтобы различать реальные котировки и преобразованные уровни.

TradingView отдельно поясняет, что доступная через определённые непрерывные символы заявка направляется в конкретный текущий контракт. Это платформенное описание, не обещание такой возможности у любого брокера. Для разбора по Вайкоффу сначала проверяют происхождение ряда; сам шов не доказывает новый импульс спроса или предложения и не предсказывает следующую цену.

Ограничения разбора

• Все цены и момент переключения условные; реальный продукт, дата экспирации, календарь ролла и способ выбора ликвидного контракта не задаются.
• Пример содержит только одновременные ценовые снимки, а не полную ленту, OHLCV или поток заявок. Причина межконтрактной разницы не определяется.
• Аддитивная поправка +6 — явно заданная схема; иные даты, отношения, цепочки корректировок и поставщики данных требуют самостоятельного расчёта.
• Не вычисляются доходность фьючерсного счёта, вариационная маржа, денежная стоимость переноса, комиссии, налоги, финансирование или поставка. Разность уровней сама по себе не названа денежным roll cost.

Источники

1. TradingView — Switching continuous futures contracts
2. TradingView — How can I enable backadjustment for continuous futures?
3. TradingView — Can I trade a continuous futures contract?